Reality Income מניית דיבידנד חודשי
- haba123
- Apr 27, 2015
- 1 min read
באופן כללי, עדיין לא מצאו שמנייה שמשלמת דיבידנד חודשי מייצרת תשואה עדיפה למשקיעים. עם זאת - אולי השקעה כזו מייצרת סביבת מחירים יציבה יותר, לדעתי כן.
החברה מנהלת נכסית של 11 מיליארד דולר, עם הון עצמי של 5 מיליארד דולר, והתחיבויות של 5 מיליארד דולר.
אמנם זה לא Clean sheet, אבל יחס שוטף של 2 בין הנכסים להון מקובל עלי.
אכן, החברה הזו מעבירה למשקיע בממוצע 90% מה FFO שלה, שזה התזרים מפעילות ה REIT שלה. זה משאיר לה כסף, לרכישת נכסים עתידית, וגם ומשאיר אותה עם ראש שקט מבחינת מחזיקי המניות.
מה שחשוב לדעת שתשואה של 4.4% אינה גבוהה יחסית להיסטוריה של החברה, ומניית החברה כמעט בשיא, ויש המייחסים את זה לסביבת הריבית ומדיניות הפד.
בשבועות האחרונים קיימות שמועות שהחברה אולי תרכוש כמות נכסים גדולה מאחת חברות הREIT הגדולות באמריקה, מבלי להעצים פה את השמועה, קיים סיכוי סביר מבחינה פיננסית של שני הצדדים לביצוע עסקה מסוג זה.
לתשומת לב המשקיע הממוצע, במה שאתה לא מכיר אל תשקיע. לדוגמא, מניית החברה הייתה שווה 55 דולר לפני שבועות אחדים. אבל, הנהלת החברה רצתה לגייס כסף, ולא בדרך חובות, אז מה היא עשתה? נכון, הנפיקה מניות ב50 דולר למנייה. אוטומטית נוצרה סביבת מחירים חדשה. (ומכאן ברור שכמות המניות גדלה. וזה לא טוב לך, אדון משקיע ממוצע!!)
עם זאת לנכסי החברה תפוסה כמעט לא נתפסת מעל ל97%. אמנם חברות REIT קשה למדוד לפי ROE ROA אבל ברמה הפונדומנטלית, יש כאן חברה במחיר הוגן. שמשלמת מעל 4% דיבידנד ומצליחה להגדיל את הרווח הנקי שלה משנה לשנה, וגם את הדיבידנד שלה בממוצע ב3% בשנה.
נגיד שאם כבר להשקיע בנדלן באמריקה- אז יש כאן אפשרות טובה, עם זאת כיוון שהיא לא זולה מספיק- אז בחשיפה שלא יותר מ5% מהתיק.
Comments